Tout commence quand un nouveau Ragnarok s’abat sur Asgard.

Loki, comme d’habitude, a mené les ennemis d’Asgard contre les Asgardiens. Une bataille terrible a fait rage et a consumé tous ceux qui y ont participé. Le Ragnarok est la phase finale d’Asgard. Sa destruction totale, mais qui lui permet aussi de renaître de ses cendres.

À l’occasion de cette nouvelle apocalypse asgardienne, les lecteurs ont ainsi appris que les Dieux norvégiens ont un cycle de mort et de naissance très particulier. Ils ne meurent jamais vraiment, mais reviennent dans de nouveaux corps. Et là-dessus, Loki est un expert.

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Tous les Asgardiens ont péri dans ce dernier Ragnarok, à l’exception de Thor, qui a sombré dans un profond sommeil. À son réveil, l’Avenger décide d’entamer une quête pour retrouver son ancienne famille. Il détecte rapidement la trace de Heimdall qui lui donne des informations sur la localisation de Loki. Quand il trouve la piste de son frère, il découvre que ce dernier s’est réincarné en femme. Lady Loki est une tout autre personne. Elle promet que son passé trouble de mensonges et de destruction est derrière elle. Elle promet même à Balder qu’elle ne mentira plus jamais. Même Thor finit par offrir sa confiance à Lady Loki. Mais comme souvent avec Loki, il faut se méfier de ses propos …

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Par la suite, Sylvie rejoint la cabale de Norman Osborn, qui crée les Dark Avengers. En effet, après l’invasion des Skrulls, l’ancien Bouffon Vert devient le chouchou de la nation pour avoir mis un terme à cette Secret Invasion. Ensuite, Sylvie ressuscite Bor, le père d’Odin, pour le manipuler et en faire son soldat. Dans une terrible bataille pour la préservation de la Terre, Thor assassine Bor. Mais d’après les règles Asgardiennes, si un citoyen tue un roi asgardien (même ancien), c’est le bannissement éternel pour celui-ci. Lady Loki avait bien préparé son coup, et Balder, le roi d’Asgard de l’époque, a été contraint de bannir Thor.

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Loki finit par reprendre son apparence masculine, après avoir négocié avec le Dr Fatalis pour poser Asgard en Latvérie. Après avoir récupéré sa forme masculine, Loki trouve une nouvelle fois la mort pendant l’énorme crossover Siège, tué par le puissant Sentry, avant de se réincarner en enfant.

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